2024-11-09 03:10:19
掘金中报行情 须看清三大底层逻辑
张颖7月12日晚间，掘金康缘药业披露2023年上半年业绩 ，中报拉开了A股中报大戏的行情须帷幕 。中报行情成了当前市场关注的底层热点。笔者认为
，逻辑不仅要关注公司的掘金短期业绩变化和财务数据 ，更要看重长期 、中报底层投资逻辑
。行情须对于投资者来说 ，底层宏观经济走势 、逻辑政策影响、掘金公司成长是中报否具有可持续性等 ，都具有重要参考意义 。行情须看清这些底层逻辑
，底层才能更好地践行好行业、逻辑好公司 、好价格的“三好”准则 。首先 ，宏观经济长期稳定向好 ，是上市公司向好发展的底层逻辑
。今年以来 ，随着各项政策措施发力显效
，我国宏观经济指标实现恢复性增长 。国家统计局在解读5月份经济数据时表示，尽管面临压力和挑战
，但我国经济长期向好基本面没有改变，韧性强 、潜力大
、空间广的特点明显。7月11日
，人民银行公布数据显示 ，初步统计，2023年上半年社会融资规模增量累计为21.55万亿元 ，比上年同期多4754亿元。其中 ，对实体经济发放的人民币贷款增加15.6万亿元
，同比多增1.99万亿元 。其次 ，政策加持 ，是相关行业景气度回升 、不断向好的底层逻辑
。进入2023年 ，我国经济活动持续恢复 ，各行业均呈现不同程度复苏
。近期聚焦促进汽车 、家电 、住房等重点消费领域，瞄准带动和扩大民间投资等，提出了一系列新举措 。受益于政策支持 、消费回暖 ，汽车
、家电等行业已经显露出复苏趋势。数据是最好的佐证。中国汽车工业协会7月11日发布的最新数据显示 ，上半年 ，我国汽车工业多项经济指标创历史新高。1月份至6月份，汽车产销量分别达到1324.8万辆和1323.9万辆 ，同比分别增长9.3%和9.8% 。其中，新能源汽车延续快速增长势头
。此外 ，上市公司业绩增长超预期 ，是A股市场具有中长期配置价值的底层逻辑。尽管目前仅有部分公司预告上半年业绩 ，但上市公司的整体业绩增长也可从中一窥
。据同花顺数据统计 ，截至7月12日收盘 ，A股市场有305家公司发布上半年业绩预告 ，其中 ，有239家预喜
，占比近八成 。从申万一级行业看 ，预喜公司主要集中在汽车（28家） 、电力设备（26家）
、机械设备（26家）和医药生物（21家）等四行业 。上市公司的价值不是炒出来的 ，在关注公司业绩和财务指标的同时，还要深入研究公司发展是否具有持续性 、是否具有核心竞争力
，培养价值投资 、长期投资理念
。拨云见月 ，增长可期 。当前 ，A股市场机会大于风险已成共识 。我们有理由相信 ，随着稳增长政策发力和内需的持续修复 ，上市公司整体业绩将持续企稳回升
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